一周全球钢铁行业趋势

（2025-12-15 至 2025-12-19）

🧭 摘要Executive Summary

1. 全球钢铁贸易政策趋严：欧盟、墨西哥及中国均在近期强化对钢铁产品进出口的监管，尤其是出口许可制度与碳边境调节机制（CBAM）逐步升级，将对钢铁企业合规与成本结构产生深远影响。
2. 绿色技术与低排放产能加速布局：包括ArcelorMittal比利时、Thyssenkrupp德国工厂在内的多个项目推进低碳炼钢相关升级，绿色氢、电气化和废钢利用成为关键创新方向。
3. 亚洲市场结构性产能调整：中国钢铁产量降至两年内新低，同时通过加大出口监管引导产业转型；印度则因铁矿石进口上升，支撑粗钢产能增长。
4. 欧洲钢铁市场面临双重挑战：一方面受CBAM新规影响加剧，另一方面需求疲软叠加能源转型压力，整体行业盈利空间承压。
5. 新兴绿色钢材项目受资本热捧：新加坡Green Esteel获得OCBC银行支持的15亿美元HBI项目，印证资本市场对低碳钢铁供应链的长期看好。

📡 市场信号Market Signals

🔹 贸易与政策

【已知数据】
- 中国将于2026年起对多种钢铁产品实施出口许可证制度（来源：2025-12-19 SteelOrbis）
- 墨西哥批准对中国及亚洲进口钢铁加征关税（来源：2025-12-16 SteelOrbis）
- 欧盟新钢铁保障措施将于2026年7月1日生效（来源：2025-12-19 SteelOrbis）

【预测】
- 预计2026年欧盟CBAM将覆盖下游钢材制品，进一步增加出口合规成本（假设：基于EC提案趋势）

🔹 价格与成本

【已知数据】
- 中国辽宁波纹板价格上涨100元/吨（来源：2025-12-15 SteelOrbis）
- 全球废钢价格持续高位（来源：2025-12-15 SteelOrbis）

【预测】
- 2026年铁矿石或进入熊市，预计价格较2025年下跌10%-15%（假设：基于Port Hedland发货量下降与需求放缓）

🔹 生产与项目

【已知数据】
- 中国11月粗钢产量降至两年内最低（来源：2025-12-17 SteelOrbis）
- JSW钢铁在印度维贾亚纳加尔工厂投产RH精炼设备（来源：2025-12-16 SteelOrbis）
- POSCO重启FINEX 3号炉（来源：2025-12-17 SteelOrbis）

【预测】
- 印度2026年铁矿石进口量将同比增长5%-10%（假设：基于粗钢产量上升与本地资源不足）

🔹 节能与绿色转型

【已知数据】
- ArcelorMittal比利时建设高压变电站推动低碳炼钢（来源：2025-12-17 SteelOrbis）
- Sidenor在西班牙工厂完成绿色氢首次测试（来源：2025-12-15 SteelOrbis）
- Green Esteel获15亿美元支持低排放HBI项目（来源：2025-12-15 SteelOrbis）

【预测】
- 2027年前，欧洲炼钢业绿色氢使用比例将达3%-5%（假设：政策激励与资本投入持续）

🔭 预测情景Forecast & Scenarios

⚔️ 竞争格局Competitive Landscape

⚠️ 风险预警Risks & Early Warnings

风险解析：

• 贸易壁垒上升：欧盟新CBAM规则、中国出口许可制度、墨西哥关税增加，直接压缩出口利润空间。
• 原料成本压力：铁矿石与焦炭价格仍处于高位，废钢市场供应紧俏。
• 碳合规成本上升：欧盟和英国的碳定价机制将推高合规成本，尤其对高碳强度钢企。
• 地缘冲突风险持续：乌克兰钢铁产业仍受能源与基础设施破坏影响，产能恢复缓慢。

🌱 创新及趋势Emerging Players & Trends

创新趋势解析：

• 绿色氢炼钢：西班牙Sidenor、德国Thyssenkrupp等已开展试点，预计2030年前实现小规模商业化。
• 低碳HBI项目：Green Esteel、Tempest Minerals等引领资本投入，为未来低碳钢材供应链提供新方案。
• 废钢利用：亚洲与欧洲逐步提高废钢回收利用率，以应对原料紧张与减排压力。

📰 新闻源Appendix: Source Mapping