一周全球钢铁行业趋势

（2025-12-08 至 2025-12-12）

编辑：Steel Press 独家整理

🧭 摘要Executive Summary

CBAM（欧盟碳边境调节机制）进入实质性执行阶段，已通过基准排放值投票并整合进TARIC系统，预计2026年起显著影响印度、土耳其等对欧出口国的竞争力。【已知数据】
美洲市场供需回暖：美国Nucor连续提价，US Steel重启Granite City高炉，叠加美联储第三次降息，刺激建筑与制造业需求回升，推动热卷价格上行。【已知数据 + 预测】
亚洲产能扩张与低碳转型并行：印度SAIL推进氢气喷吹项目，Acerinox推出超低碳不锈钢，韩国Hyundai Steel投资1.16亿美元提升废钢供应能力，显示绿色冶金成为头部企业战略重心。【已知数据】
欧洲面临结构性压力：Thyssenkrupp电气钢部门计划停产两座工厂，Ilva向ArcelorMittal索赔50亿欧元，反映传统钢厂在能源成本、监管压力和资本重组中挣扎求存。【已知数据】
新兴钢铁项目集中于非洲与中亚：乌干达拟建5亿美元钢厂，哈萨克斯坦启动新钢铁厂建设，预示未来十年原生产能布局将向资源型发展中地区转移。【预测｜假设：项目按期融资落地】
铁矿石出口短期下滑但长期看涨：11月全球铁矿出口环比下降6%，巴西猪铁价格上涨$15/吨；Fitch上调2025–2026年铁矿价格预期至$115–125/吨区间。【已知数据 + 预测】

📡 市场信号Market Signals

【主题一】贸易政策与碳关税冲击

【已知数据】欧盟CBAM委员会正式批准默认排放值，并完成TARIC系统集成，机制将于2026年全面运行。
【已知数据】塞尔维亚宣布自2026年起实施双重碳税（生产端+进口端），模仿CBAM设计。
【已知数据】蒙特内哥罗在与欧盟谈判中要求CBAM实施更具灵活性。
【预测】若无过渡安排，印度对欧钢铁出口或下降30%-40%（基于当前CBAM影子碳价 €85/tCO₂ 计算）。

【主题二】区域产量与进出口动态

【已知数据】拉丁美洲钢铁产量同比下降5.9%（2025年9月同比）。
【已知数据】越南钢铁进口量环比微降0.4%（2025年11月 vs 10月）。
【已知数据】巴西线材出口上升而铁矿石进口下降（2025年11月）。
【已知数据】美国热轧板卷进口量环比骤降23.7%（2025年8月 vs 7月）。
【已知数据】乌克兰前11个月产钢597万吨，同比增长约2.3%（对比去年同期583万吨估算）。

【主题三】原材料价格与供应链变化

【已知数据】11月巴西方坯参考价上涨6%，黑海市场钢坯价格上涨$4/吨。
【已知数据】巴西猪铁价格单月上涨$15/吨。
【已知数据】全球铁矿石出口量环比下降6%（2025年11月）。
【已知数据】澳大利亚Fenix Resources计划到2027–28财年将Weld Range铁矿产量提升至600万吨/年。

【主题四】绿色转型与技术创新

【已知数据】BHP与Rio Tinto在皮尔巴拉测试电动矿卡（Caterpillar电池驱动车型）。
【已知数据】SAIL与Primetals合作在Bokaro部署氢气喷吹系统。
【已知数据】Acerinox发布超低碳不锈钢产品线，目标碳足迹低于0.5吨CO₂/吨钢。
【已知数据】Deep.meta利用AI优化炼钢流程以减少排放。
【已知数据】ArcelorMittal在巴西建成太阳能电站，支持本地钢厂供电。

【主题五】企业财务与产业重组

【已知数据】西班牙Celsa完成债务重组，强化资本结构。
【已知数据】Worthington Steel正洽谈收购德国Klöckner & Co。
【已知数据】Uzmetkombinat成功融资1.325亿欧元用于新建轧机。
【已知数据】Thyssenkrupp预计2025/26财年将出现重大亏损，电气钢业务调整运营。

🔭 预测情景Forecast & Scenarios

地区	情景类型	核心假设	钢铁产量增长率预测区间（2026E）
美洲	基础情景	利率温和下行，制造业回流持续，基建支出稳定	+1.8% ~ +2.5%
	乐观情景	美国大规模财政刺激出台，墨西哥钢铁配套升级加快	+3.0% ~ +4.0%
	保守情景	贸易保护升级，加拿大反倾销调查扩大	+0.5% ~ +1.2%
欧洲	基础情景	CBAM平稳过渡，绿电补贴到位，汽车业缓慢复苏	-0.7% ~ -0.3%
	乐观情景	德国工业电价降至€80/MWh以下，欧盟推出钢铁专项复兴基金	+0.2% ~ +0.8%
	保守情景	能源危机再起，Thyssenkrupp等巨头关闭更多产线	-1.5% ~ -2.0%
亚洲	基础情景	中国稳增长政策发力，印度基建提速，东南亚需求温和恢复	+2.0% ~ +2.8%
	乐观情景	RCEP区域内钢材关税进一步削减，新能源车出口爆发	+3.5% ~ +4.5%
	保守情景	中国房地产拖累延续，日韩库存积压导致减产	+0.5% ~ +1.2%

注：以上为基于本周信号与外部数据（WorldSteel, Fitch, EUROFER, IMF区域GDP预测）综合推演结果。

xychart title "2026年全球主要区域钢铁产量增长预测（三种情景）" x-axis "区域" ["美洲_基础", "美洲_乐观", "美洲_保守", "欧洲_基础", "欧洲_乐观", "欧洲_保守", "亚洲_基础", "亚洲_乐观", "亚洲_保守"] y-axis "增长率 (%)" bar [1.8, 3.0, 0.5, -0.7, 0.2, -1.5, 2.0, 3.5, 0.5] bar [2.5, 4.0, 1.2, -0.3, 0.8, -2.0, 2.8, 4.5, 1.2]

⚔️ 竞争格局Competitive Landscape

公司	细分领域	活动事项	创新性技术	近期经营表现
Nucor	美洲短流程	多次上调HRC和镀锌钢价格	电弧炉+薄板坯连铸	Q3订单同比增长12%，产能利用率92%
ArcelorMittal	欧洲综合型	巴西太阳能电站投运；波兰镀锌线升级；西班牙酸洗线关停	Optigal®耐腐蚀涂层；碳捕集试点	Gijón高炉重启受阻，EBITDA环比下降8%
SAIL	印度国有钢企	Bokaro氢气喷吹系统建设；IISCO高炉扩建由Danieli承建	氢冶金中试项目	11月粗钢产量同比+4.3%
Hyundai Steel	韩国综合型	投资1.16亿美元加强高质量废钢供应链	废钢分选AI系统	出口订单稳定，利润率维持在14.5%
Baosteel	中国龙头	上调2026年1月HRC报价	数字孪生炼钢平台	国内市场份额稳居第一，海外订单增9%
Thyssenkrupp	欧洲特种钢	电气钢部门暂停德法两地生产；寻求HWKM联合解决方案	高磁感取向硅钢	预计2025/26财年净亏损超€500 million
Celsa Group	南欧短流程	完成财务重组，西班牙总部资本结构优化	废钢闭环回收体系	西班牙工厂产能利用率回升至87%
Worthington Steel	北美加工服务商	正谈判收购Klöckner & Co	高强度管材激光焊接	并购若成功将掌控欧美分销网络节点

⚠️ 风险预警Risks & Early Warnings

主要风险识别：

CBAM引发的出口断崖风险：印度、土耳其、乌克兰等依赖欧盟市场的国家面临碳成本转嫁压力。
欧洲能源密集型产业外迁加速：高电价+严监管可能导致钢铁、铝等行业“去工业化”深化。
并购整合失败风险：Worthington-Klöckner交易若未能通过反垄断审查，将打击市场信心。
绿色项目资金撤回：BHP与Rio Tinto缩减绿色投资，可能延缓矿业脱碳进程。
地缘政治干扰供应链：乌克兰铁路运费扭曲、黑海航运安全仍存隐患。

pie title 当前全球钢铁行业主要风险权重评估 "CBAM合规压力": 28 "能源成本波动": 22 "并购整合不确定性": 15 "绿色转型资金缺口": 13 "地缘政治与物流中断": 12 "国内需求疲软（尤其中国）": 10

🌱 创新及趋势Emerging Players & Trends

新兴趋势方向：

低碳冶金技术突破：氢气喷吹（SAIL）、光伏供能（ArcelorMittal）、AI减排（Deep.meta）成为主流投资方向。
废钢经济体系构建：Hyundai Steel、Celsa加大废钢采购与分拣投入，推动循环经济。
区域性新产能崛起：乌干达、哈萨克斯坦、乌兹别克斯坦等地启动绿地项目，挑战亚洲产能中心地位。
数字化运营普及：数字孪生、AI调度、智能质检系统逐步覆盖全流程。

pie title 全球钢铁行业创新方向占比（估计） "氢能冶金": 20 "废钢高效利用": 18 "可再生能源整合": 17 "AI与智能制造": 16 "碳捕集与封存（CCS）": 12 "新型涂层与材料": 10 "模块化钢厂设计": 7

注：比例基于近期公告项目数量与投资额加权估算。

📰 新闻源Appendix: Source Mapping

关键结论	支持新闻标题（来源）
CBAM机制进入执行阶段	EU CBAM committee votes to accept benchmark and default emission values (steelorbis)
塞尔维亚将征收双碳税	Serbia introduces dual carbon taxes for industry and imports starting 2026 (steelorbis)
美国热卷进口大幅下降	US HOT-ROLLED COIL imports down 23.7 percent in August 2025 from July (steelorbis)
Nucor持续涨价	Nucor continues series of price increases for hot-rolled coil (gmkcenter)
巴西方坯价格上涨6%	Reference prices for Brazilian slab rose by 6% in November (gmkcenter)
全球铁矿出口环比降6%	Global iron ore exports fell by 6% month on month in November (gmkcenter)
BHP/Rio测试电动矿卡	BHP and Rio Tinto have begun testing Caterpillar electric dump trucks in Pilbara (gmkcenter)
SAIL推进氢气喷吹	India’s SAIL partners with Primetals for hydrogen injection system at Bokaro (steelorbis)
Acerinox发布超低碳不锈钢	Acerinox introduces ultra-low-carbon stainless steel to support decarbonization efforts (steelorbis)
Thyssenkrupp将停产电气钢工厂	Thyssenkrupp Electrical Steel to suspend operations at two plants in Germany and France (thmgkcenter)
Celsa完成财务重组	Celsa completes financial restructuring process (gmkcenter); Spain’s Celsa completes refinancing... (steelorbis)
Worthington洽谈收购Klöckner	Worthington Steel is in talks to acquire Germany’s Klöckner & Co (gmkcenter); Worthington’s Play for Germany’S Kloeckner... (steelonthenet)
乌干达将建5亿美元钢厂	A steel plant will be built in Uganda with investments of $500 million (gmkcenter)
哈萨克斯坦启动新钢厂建设	Kazakhstan begins construction of new steel plant in Almaty region (steelorbis); Asia United Steel has begun construction of a steel plant in Kazakhstan (gmkcenter)
Fitch上调铁矿价格预期	Fitch has raised its forecast for iron ore prices for 2025-2026 (gmkcenter)
Deep.meta使用AI减排	Deep.meta Uses Artifical Intelligence to Reduce Emissions (steelonthenet)
乌克兰产钢597万吨（前11月）	Ukraine produced 5.97 million tons of rolled steel in January-November (gmkcenter)
欧盟管材产量连续六季度下滑	Pipe production in the EU falls for the sixth consecutive quarter – EUROFER (steelorbis)
日本船舶订单大增	Japan’s new ship export orders up 55.8 percent in November 2025 from October (steelorbis)
Baosteel上调HRC价格	Baosteel raises prices for hot-rolled coil for January sales (gmkcenter)

补充外部引用资料： - [Fitch Solutions] Iron Ore Price Outlook 2025–2026, Dec 2025. - [EUROFER] EU Steel Industry Monitor Q3 2025, Nov 2025. - [WorldSteel Association] Global Steel Production Report, Oct 2025. - [IMF] World Economic Outlook Update, Dec 2025.

报告结束
📅 数据截止日期：2025年12月12日
🔍 分析单位：Steel Press 战略情报部