一周全球钢铁行业趋势

（2025-12-01 至 2025-12-05）

🧭 摘要Executive Summary

1. 全球市场需求分化显著：欧洲和部分亚洲市场持续面临出口疲软和内需不振的双重压力，而中国、印度等地区则在政策支持和基建推动下保持一定增长动力。

2. 碳中和战略持续推进：全球范围内钢铁企业加速绿色转型步伐。多个国家通过立法（如韩国《钢铁法》）、引入新技术（氢冶金）及可再生能源合作项目（如ArcelorMittal法国风电项目），强化低碳制造能力。

3. 地缘贸易冲突加剧：欧洲与加拿大、美国之间就钢铁关税展开新一轮博弈，土耳其对欧盟钢铁出口增速放缓；同时，欧盟正积极评估碳边境调节机制（CBAM）对中国钢铁进口的潜在冲击。

4. 原料价格压力缓解，但结构性短缺仍存：铁矿石价格跌至四个月低位，但某些高品位原料（如锰矿）供应收紧问题初显；废钢供应链紧张成为英国等国亟需破解的瓶颈。

5. 行业并购与扩产活跃：多家头部企业完成重大股权收购（如Steel Dynamics收购New Process Steel）、新设合资工厂（JFE与JSW共建BPSL），标志着行业资本整合进一步深化。

6. 新兴市场逐步崛起：肯尼亚Devki集团在乌干达新建钢厂、越南复审中国H型钢反倾销措施等事件显示南亚、非洲正成为新的投资热土与供需博弈场。

📡 市场信号Market Signals

【国际贸易与政策动向】

• 【已知数据】土耳其2025年1-10月钢材出口同比增长12.6%，其中重点企业Çolakoğlu计划全年出口超300万吨。
• 【已知数据】欧盟2025年1-8月成品钢出口同比下降8%，进口微增0.3%；平板产品进口量下降4%。
• 【已知数据】日本2025年1-10月钢材出口同比下降3.8%。
• 【预测】预计CBAM实施后，中国钢铁对欧出口价格优势将削弱，2026年起欧盟从中国进口或将减少5%-10%。
• 【已知数据】加拿大推出新的钢保护措施，遭到韩国强烈抗议，反映地缘摩擦上升。
• 【预测】美国钢铁关税政策可能在未来两年内引发全球产业链重组，预计拉美地区受影响最大，部分产能或转移至东南亚。

【生产与产能动态】

• 【已知数据】乌克兰Zaporizhstal 2025年1-11月粗钢产量增长10.9%，轧材产量增长16%。
• 【已知数据】阿根廷2025年10月粗钢产量增长，但车辆产量于11月下滑，反映国内需求疲弱。
• 【已知数据】印度钢铁市场停滞加重， pellet行业产能利用率自2021财年以来下降10%。
• 【预测】鉴于原料供应不稳和基础设施限制，印度2026年钢铁消费增速或低于预期值，增长率预计介于3%-5%之间。

【价格走势】

• 【已知数据】Nucor连续第六周上调热轧卷价格，北美市场价格上行压力持续。
• 【已知数据】2025年11月土耳其螺纹钢报价上涨$8/吨；建筑钢材价格基本持平。
• 【预测】随着需求季节性减弱及原材料成本回落，2026年第一季度全球钢铁现货价格整体将呈现“先抑后稳”态势，跌幅控制在3%以内。

【原料与能源市场】

• 【已知数据】铁矿石价格跌至四个月新低，主要港口库存上升。
• 【已知数据】Vale下调2026年铁矿石生产预期，并预测价格约为100美元/吨。
• 【预测】受碳排放政策收紧影响，欧洲电力与碳配额价格将持续高位运行，到2030年欧盟ETS碳价或将达到126欧元/吨。
• 【已知数据】Fortescue部署首个大型电池系统以降低皮尔巴拉地区碳排放强度。

🔭 预测情景Forecast & Scenarios

基础情景假设 (Base Case)

假设前提：全球经济温和复苏、主要经济体货币政策保持稳定、主要原材料价格波动幅度不超过10%。

乐观情景 (Bullish)

假设前提：中美贸易紧张缓释、中国加大基建投入、欧盟CBAM过渡期延长至2027年。

保守情景 (Bearish)

假设前提：地缘冲突加剧、金融风险上升、环保政策突然收紧。

⚔️ 竞争格局Competitive Landscape

⚠️ 风险预警Risks & Early Warnings

风险细分说明：

• 地缘政治风险：欧盟与美加关税争端、俄乌局势恶化、印欧FTA谈判障碍等。
• 原料供应风险：铁矿石品位下降、锰矿局部紧缺、焦煤供应不稳定。
• 碳规制合规风险：欧盟CBAM实施、各国碳税引入、不同区域标准差异。
• 市场需求波动风险：房地产降温、汽车行业增速放缓、基础设施项目延期。
• 技术转型失败风险：氢冶金、电弧炉改造等技术尚未完全验证商业化可行性。
• 供应链中断风险：乌克兰废钢运输受阻、废钢供应短缺（英国尤为严重）。

🌱 创新及趋势Emerging Players & Trends

创新亮点：

• 【氢冶金】Fortescue与TISCO合作开展氢等离子炼铁试点项目。
• 【绿色能源应用】ArcelorMittal巴西工厂投运风能项目。
• 【数字智能化】Metso推出可持续与数字化烧结解决方案。
• 【循环经济】欧盟2024年钢渣回收率达92%，持续推动闭环利用。
• 【新材料】瑞典Alleima在中国开设新型钢管厂，拓展特种合金市场。

📰 新闻源Appendix: Source Mapping

一周市场信号清单（去重合并后关键信息）：