一周全球钢铁行业趋势

（2025-11-17 至 2025-11-21）

🧭 摘要Executive Summary

• 碳中和转型加速： 全球范围内，钢铁企业加快低碳技术研发与合作，如 ArcelorMittal、Rio Tinto、Tata Steel 等通过投资绿色产能、签署低碳钢采购协议来响应下游需求。欧洲 CBAM 机制影响渐显，推动产业链标准化进程。
• 全球粗钢产量持续承压： 中国 10 月粗钢产量同比下降 3.9%，全年产量可能创纪录新低；日本、德国等主要产钢国 10 月产量同比下滑，仅土耳其、西班牙、哈萨克斯坦等部分区域有所增长。
• 能源成本仍是核心挑战： 欧洲多国（德国、波兰、意大利等）钢铁行业呼吁将工业电价限制在 €50/MWh 以内，高企的电力价格威胁到欧洲钢铁产业竞争力。
• 区域市场分化加剧： 美国下游需求表现疲软，中国粗钢产量下滑但铁矿进口量创纪录，土耳其出口旺盛且面临欧盟反倾销压力，印度则在推进焦炭反倾销调查。
• 并购与绿色投资活跃： 大型钢企通过收购电厂（Tata Steel）、投资氢冶金（US Steel）、推进绿色矿山（Ferrexpo）等方式增强绿色竞争力；BHP 因巴西溃坝事件被判负法律责任，环境风险进一步上升。

📡 市场信号Market Signals

【已知数据】产量与消费

• 中国 2025 年 1-10 月粗钢产量同比下降 3.9%，至 7200 万吨（来源：steelorbis）。
• 意大利 2025 年 10 月粗钢产量同比增长 2.2%（来源：steelorbis）。
• 德国 2025 年 1-10 月粗钢产量同比下降 9.9%（来源：steelorbis）。
• 日本 2025 年 1-9 月国内钢铁消费量同比下降 1.5%（来源：steelorbis）。
• 西班牙 2025 年 9 月粗钢产量环比增长 12.7%（来源：steelorbis）。

【已知数据】价格与贸易

• OCTG 管材在北美 10 月价格保持稳定（来源：gmkcenter）。
• 欧洲长材市场价格总体稳定，热轧卷板报价企稳（来源：steelonthenet）。
• 土耳其出口钢材超 1600 万吨（Jan-Oct 2025）；但 10 月汽车注册量同比下降 9.1%（来源：steelorbis、steelorbis）。
• 欧盟对乌克兰 CBAM 影响评估将在年底完成（来源：gmkcenter）。
• 美国撤销对土耳其 Kaptan Demir Çelik 的冷轧钢筋反倾销令（来源：steelorbis）。

【预测】能源与绿色政策

• 欧洲钢铁行业对工业电价政策高度敏感，德国、意大利、波兰等国呼吁工业电价限制在 €50/MWh（来源：steelorbis、gmkcenter、steelonthenet）。
• 欧盟碳边境调节机制（CBAM）基准预计 2026 年发布（来源：steelorbis、gmkcenter）。
• 预计 2026 年 MENA 地区将需新增 3000 万~4000 万吨 DRI/HBI 颗粒产能以满足绿色炼钢需求（来源：steelorbis）。

【已知数据】投资与并购活动

• Tata Steel Nederland 收购 Vattenfall 电厂以增强绿色钢铁能力（来源：steelorbis、gmkcenter）。
• Tenaris 收购 Beaver Falls 废钢场以强化美国运营（来源：steelorbis）。
• US Steel 在阿肯色州建设 DRI 直接还原铁工厂（来源：gmkcenter）。
• ArcelorMittal 比利时工厂采用蒸汽供能系统降低碳排放（来源：steelorbis）。
• Rio Tinto 两次投资 Calix 低排放炼钢项目，合计 5700 万澳元（来源：steelorbis、gmkcenter）。

🔭 预测情景Forecast & Scenarios

基础预测（2025 Q4 - 2026 Q1）

假设：

• 全球经济增长温和（IMF 预测 2025 年全球增长 3.2%）。
• 中国继续推进产能去化政策。
• 欧洲能源价格保持高位，CBAM 实施进度符合预期。
• 美国基建投资维持，但制造业复苏缓慢。

全球粗钢产量预测

说明：

⚔️ 竞争格局Competitive Landscape

⚠️ 风险预警Risks & Early Warnings

🌱 创新及趋势Emerging Players & Trends

📰 新闻源Appendix: Source Mapping