一周全球钢铁行业趋势

（2025-11-03 至 2025-11-07）

🧭 摘要Executive Summary

1. 全球钢铁利润分化加剧：部分大型钢企如ArcelorMittal、Gerdau、Baosteel在第三季度实现利润增长，但日本制铁、Nippon Steel等企业受成本压力影响净利润出现下滑。
2. 绿色转型与低碳投资加速：欧盟启动大规模零碳技术项目支持，SSAB、Vattenfall等在绿色钢铁方面获得资金支持或签署订单；美国钢铁与日本制铁宣布110亿美元投资计划。
3. 亚洲市场需求疲软影响价格趋势：中国建筑钢材价格小幅上涨，但整体钢企面临原材料涨价压力；印度150家小型钢企因价格低迷停摆。
4. 欧洲市场进入结构调整期：欧洲钢铁需求持续疲弱，面临产品价格波动、电耗成本上升和碳边境调节机制（CBAM）推进带来的不确定性。
5. 乌克兰钢铁业缓慢复苏但风险犹存：Zaporizhstal等主要企业报告产量回升，但外汇、电力与物流限制仍是制约因素。

📡 市场信号Market Signals

一、财务绩效与盈利趋势

• 【已知数据】ArcelorMittal前三季度净利润同比增长72%，Baosteel Q3净利润翻倍，Siderperu、Aceros Arequipa、Gerdau等在Q3实现利润增长。
• 【已知数据】Nippon Steel上半财年（2025-26）报告净亏损，日本制铁Q3利润受高成本侵蚀。
• 【预测】2025年末全球钢铁企业平均利润率将因原材料波动以及区域需求疲软呈现分化趋势。

二、生产与产能动态

• 【已知数据】乌克兰Metinvest前三季度发货量达1140万吨，Zaporizhstal 10个月钢材产量同比增长14.4%。
• 【已知数据】德国Thyssenkrupp Steel退出WV Stahl，Severstal完成CherMK电弧炉大修。
• 【预测】至2025年底，乌克兰钢铁产能利用率有望恢复至疫情前70%，若能源与物流恢复将提升至80%。

三、绿色转型与碳中和战略

• 【已知数据】欧盟启动61项零碳创新项目，总金额达29亿欧元，SSAB获得2880万欧元用于化石燃料替代项目。
• 【已知数据】德国计划2026年引入工业电价机制，日本JFE推出新型绿色钢材产品。
• 【预测】到2027年，绿色钢材在欧盟建筑和轨道交通领域的应用占比将提升至20%（假设政府激励政策到位）。

四、价格与贸易信号

• 【已知数据】土耳其长材出口配额接近用尽，Q4出口增长受限；中国螺纹钢价格10月小幅上涨0.9%。
• 【已知数据】欧洲热轧卷价格走强，但需求低迷，土耳其1-9月钢材出口增长12.1%。
• 【预测】若CBAM基准延迟至2026年一季度发布，将导致欧洲钢铁出口产品在2025Q4面临价格波动。

🔭 预测情景Forecast & Scenarios

钢材需求预测（2025 Q4 - 2026 Q1）

⚔️ 竞争格局Competitive Landscape

⚠️ 风险预警Risks & Early Warnings

风险分类说明：

• 能源成本波动：欧洲电价显著上涨，德国2026年电价机制尚未明确，对高耗能行业影响大。
• CBAM政策延迟：基准设定推迟将影响出口商合规成本及价格策略。
• 原材料价格波动：铁矿石、焦炭价格低位震荡，但存在突发性上涨可能。
• 需求疲软：汽车、建筑、能源等行业需求未全面复苏。
• 地缘政治影响：俄乌战争、中东局势等对全球供应链构成不确定性。

🌱 创新及趋势Emerging Players & Trends

趋势解读：

• 绿色钢材产品：JFE、SSAB、ArcelorMittal等企业推出绿色认证产品满足ESG需求。
• 氢冶金：欧盟、日本、瑞典政府与企业合作推进氢能炼钢项目。
• 智能制造：Emsteel与E&合作在阿联酋启动私有5G网络试点。
• 碳捕捉与封存：钢铁企业与能源公司合作探索CCS技术在钢铁流程中的应用。
• 循环经济：Assofermet对欧盟废钢供需分析显示，短期并不存在供应短缺。

📰 新闻源Appendix: Source Mapping

一周市场信号清单（去重后）

以上为本周新闻中关键信号的整合与去重，用于支撑市场趋势与预测分析。