10月26日，韩国浦项制铁工会宣布，如果资方不能提出可以接受的工资方案，将从11月2日起在浦项和光阳两大钢厂启动无限期罢工。此前双方已经进行了28轮谈判，9月还发生过两次局部停工。
工会要求基本工资上涨7.1%，另发相当于月基本工资600%的奖金，以及每人50股公司股票。资方提出基本工资上涨2.5%，一次性支付500万韩元。双方最大的分歧，是工资增长应该长期进入基本工资，还是通过一次性支付解决。
10月29日，韩国媒体报道，浦项资方已经邀请工会于当天下午4时恢复实务谈判。这是10月23日谈判破裂后的首次重新接触，11月2日的罢工是否实施仍有变数。
这里必须要说明一下这次罢工的大背景。
今年二季度，浦项控股集团营业利润达到8190亿韩元，但浦项制铁单体营业利润只有2740亿韩元，营业利润率不足3%。集团能源、资源和基础设施业务表现明显好于钢铁制造业务。而资方提案的主要依据正是因为钢铁板块的盈利能力正在下降，难以负担更高水平的工资上涨。
一家拥有约4000万吨粗钢产能、长期以汽车板、电工钢和造船厚板著称的世界级钢铁企业，为什么会面临这样的经营局面？
如果把目光放到2026年的亚洲经济环境，浦项的困境就不难理解了。
过去二十多年，亚洲钢铁工业的扩张与汽车、房地产、基础设施和制造业投资密切相关。中国房地产开发、韩国汽车和造船出口、日本汽车制造，以及东南亚工业化，共同构成了亚洲钢铁需求的重要基础。
如今，其中几个主要市场已经发生了明显变化。
中国国家统计局10月20日公布的数据显示，2026年1—9月，全国房地产开发投资同比下降20.6%，房屋新开工面积下降24.9%，施工面积下降12.8%。
房地产投资连续多年收缩，建筑钢材需求随之下降，影响又逐步传导到钢结构、工程机械、商用车辆和相关制造业。
汽车行业的变化同样值得关注。
据中国汽车工业协会统计，2026年前三季度中国汽车产量2324.6万辆，同比下降4.5%；销量2327.1万辆，同样下降4.5%。其中9月单月产量同比下降8.7%。
与此同时，中国汽车出口达到820.5万辆，同比增长65.8%。
国内汽车产销下降与出口快速增长同时发生，反映出汽车产业竞争格局的变化。国内市场的价格竞争迫使整车企业持续降低成本，出口扩张则使这种竞争进一步进入海外市场。
对于浦项这样的汽车板供应商，压力来自两个方向。一方面，整车制造商在成本控制中不断要求供应商提高效率、降低采购成本；另一方面，日韩汽车企业在中国及其他海外市场面对更加激烈的竞争，原有的汽车板需求增长基础也受到影响。
尤其当汽车制造商长期面临利润压力、产量增长放缓时，上游钢厂维持产品溢价的难度也会增加。
韩国本土的也同样面临着建筑投资持续疲弱，汽车生产受到出口市场和生产安排变化的影响，只有半导体等产业仍然保持较强增长。 但这些产业无法像汽车、建筑、造船和重型机械那样，带来同等规模的钢材消费。
与此同时，欧美通过提高关税和调整进口配额，强化本土钢铁产业保护。亚洲钢材进入高价市场的难度增加，区域内竞争进一步加剧。
当前全球钢铁价格差异已经相当明显。OECD报告指出，2026年初美国热卷和螺纹钢价格超过中国市场的两倍，欧盟市场价格也显著高于中国。全球钢材价格体系正在出现越来越明显的区域分化。
对于日韩大型综合钢厂，这种变化尤其棘手。
过去，它们凭借汽车板、电工钢和高等级造船板获得较高产品溢价，在海外市场拥有稳定客户。如今，中国钢铁企业不断提高板材质量和供应能力，部分高端产品的竞争也在加剧。
钢厂能够获得的利润，越来越取决于下游客户的经营状况、产品认证优势和区域市场准入条件。
浦项集团的财务表现，提供了一个很有代表性的案例。
2026年二季度，浦项控股实现营业收入19.259万亿韩元，营业利润8190亿韩元。公司在业绩公告中特别提到，集团盈利改善受益于锂业务恢复，以及LNG、棕榈油等能源资源业务的强劲表现。
浦项国际季度营业利润创下纪录，阿根廷锂业务开始实现盈利。
再看上半年整体数据，浦项集团钢铁板块营业利润约7480亿韩元，基础设施及贸易板块约7661亿韩元。后者已经略高于钢铁板块。由于涉及集团内部交易及合并抵销，两个板块不能简单相加，但利润结构变化已经十分清楚。
这与传统印象中的浦项有所不同。
过去，钢铁一直是集团最重要的利润来源，能源、贸易和资源业务更多承担产业链配套及多元化经营功能。现在，钢铁仍然是核心资产和重要收入来源，非钢业务在集团利润中发挥越来越重要的作用。
日本JFE也出现了类似情况。
截至2026年3月的财年，JFE钢铁板块利润约380亿日元，贸易业务402亿日元，工程业务239亿日元。钢铁制造业务收入规模远大于其他板块，利润却没有相应体现。
中国钢铁企业同样面临利润压缩。宝钢股份2026年上半年钢铁制造业务毛利率仅4.9%，其中冷轧板卷4.9%，厚板1.7%。
这些钢铁行业的佼佼者都拥有较强的技术能力、规模优势和客户基础，仍然难以摆脱低价竞争与需求疲弱的影响。
不过，同处亚洲，印度的情况则明显不同。
印度钢铁需求继续增长，塔塔钢铁和JSW Steel的印度业务仍然保持较强盈利。拥有矿山资源、较高产能利用率和不断扩大的国内市场，使印度钢铁企业具备不同于日韩成熟市场的经营条件。
亚洲钢铁业正在形成两种不同的经营环境：一部分企业仍然能够依靠钢铁需求增长获得利润，另一部分则越来越需要通过能源、资源、贸易和多元化业务维持集团盈利能力。
对于浦项而言，传统钢铁业务盈利能力下降的时候，下一代钢铁生产体系的投资确必须保证。
今年6月，浦项光阳钢厂举行250万吨电炉竣工仪式，投资约6000亿韩元。公司计划通过电炉与高炉铁水混兑技术，逐步生产高端汽车板和电工钢。
浦项还在推进HyREX氢基直接还原技术，希望通过粉矿还原与电熔工艺，逐步建立未来替代传统高炉的低碳炼铁体系。
海外投资也在同步进行。浦项参与现代汽车集团在美国路易斯安那州建设的270万吨电炉综合钢厂，并在澳大利亚推进低碳铁源项目。
这些项目的投资周期长，未来收益还取决于低碳钢市场需求、能源价格、技术成熟度和客户采购意愿。
浦项2026年上半年资本开支达到3.7万亿韩元，而集团同期营业利润约1.53万亿韩元。两者口径虽然不同，但转型投资对集团资金安排的压力已经不容忽视。
浦项也在加快资产重组，出售低效资产，将资金投向能源、资源和未来钢铁技术。
当钢铁制造利润下降，集团需要从其他业务获取更多现金，传统高炉的经营任务则是：既要维持当前盈利，还要为下一代生产体系提供资金支持。
回到浦项的劳资谈判，双方对工资增长方式的分歧，实际上与钢铁主业盈利能力密切相关。
工会希望提高基本工资，使经营恢复的成果长期体现在员工收入中。资方则倾向于一次性支付，避免固定劳动成本持续增加。
钢铁企业还要承担设备维护、安全改造和人员培训等费用。工会提出的人员短缺与设备老化问题，也说明争议已经超出了单纯的工资分配。
但从企业经营的角度看，工资成本只是当前压力的一部分。
汽车价格竞争、建筑工程减少、亚洲钢材价格低迷，正在共同压缩钢铁企业的利润空间。与此同时，低碳转型、海外建厂和设备更新又要求企业保持较高投资强度。
日本JFE的财务预测也反映出这种压力。公司预计新财年钢铁业务将受到约200亿日元的不利价差影响，原因包括国内外钢材市场疲弱及主要原材料成本上涨。
浦项的罢工或许能够通过新一轮工资谈判解决，但背后的产业问题不会随之消失。
2026年亚洲钢铁业面临的困局，已经从过去的产能过剩和周期性价格下跌，延伸到终端需求结构变化、钢铁制造利润下降，以及下一代生产体系的投资负担。
浦项集团还有能源、资源和其他业务提供利润支持，仍然能够继续推进转型。对于那些缺少多元化盈利来源、主要依靠钢材制造获得现金流的企业，未来几年可能更加困难。
钢铁企业正在进入一个需要重新分配资本的阶段：哪些高炉应该继续投资，哪些产能需要退出，哪些新技术值得优先投入，哪些海外市场需要通过本地建厂维持客户关系。
浦项的劳资谈判只是其中一个侧面。亚洲钢铁市场的需求和价格环境，才是决定这些企业未来经营空间的更深层力量。
📅 2026年10月29日 写于Duisburg
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