澳大利亚能源公司 Santos 在近日签署了两份液化天然气（LNG）协议。一份合作对象是韩国钢铁巨头 POSCO，另一份则与 Western LNG 项目相关。
此次双重协议的签署，标志着 Santos 在面向工业终端用户的能源供应布局上迈出新的一步。通过这种长期协议模式，Santos 进一步强化了其在能源供应端的控制能力，旨在为包括钢铁行业在内的工业客户提供稳定的天然气供应渠道。
目前，各方并未公开协议的具体供气量、合同金额及定价机制等财务条款。
对于 POSCO 而言，此次协议具有明确的战略背景。该钢铁巨头曾在 2023 年提出目标，计划到 2030 年将全球粗钢产量中的 50% 以上转化为低碳产品。为了实现这一脱碳升级，POSCO 需要确保其能源结构中拥有稳定且具成本竞争力的天然气供应。
此次与 Santos 的合作，正是这一能源转型需求的具象化。通过锁定上游能源供应商，POSCO 试图在能源价格波动的市场环境中，为其未来的低碳生产工艺建立能源供应的防火墙。
Santos 此类动作并非孤立的短期行为。回顾过去，Santos 在 2024 年 3 月曾与日本 JERA 公司签署一份为期 10 年的 LNG 销售和购买协议，计划从 2027 年开始每年供应约 0.4 公吨 LNG。
将这些动作串联来看，Santos 的战略逻辑清晰：在通过长期销售协议锁定特定市场需求的同时，通过不断扩展供应网络来增强其在亚太能源版图中的核心地位。
与此同时，这种通过长期协议锁定工业大客户的做法，在当前的全球 LNG 市场中并不少见。
两者虽然在供应商体量和区域市场存在差异，但其共同演进方向显而易见：大型能源供应商正倾向于将生产与终端工业客户的长期需求直接挂钩，通过长周期合约压缩转口路径，提高供应的可预测性。
尽管长期协议在短期内提供了供应确定性，但这类模式也面临着无法忽略的结构性约束。
首先，这种协议的高度依赖性限制了参与者的灵活性。POSCO 的能源需求锚定在 Santos 的供应周期上，而一旦生产目标调整或外部能源政策发生变化，协议条款的僵化可能反而成为成本负担。
其次，对于 Santos 而言，这类协议的落地极其依赖其上游项目的持续运营能力。回顾 2023 年 9 月，Santos 宣布其巴罗岛（Barrow Island）的 Gorgon 液化天然气项目获得西澳大利亚州政府的 50 年延期批准。这类重大项目的长周期保障，是其敢于与工业巨头签署长期协议的底层前提。
行业竞争的焦点已不再仅仅是简单的能源贸易。Santos 通过打通“项目延期保障—长期产能锁定—下游工业需求匹配”这一闭环，试图构建一种抗风险能力更强的协同机制。
然而，能源转型的复杂性远超单一协议能够承载的范畴。POSCO 钢铁的脱碳进程不仅需要天然气作为过渡，更需要氢能等未来技术的稳定供给。Santos 在这一能源供应体系中究竟能扮演多大范围的角色，以及这种由协议确定的能源供应稳定性能否在未来 5 到 10 年内适应钢铁行业剧烈的技术更迭，仍是摆在双方经营者面前的难题。
📅 2026年10月22日 写于Vienna
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