咱们先聊聊背景。曾几何时，墨西哥是韩国钢铁企业最完美的“跳板”。POSCO（浦项制铁）和现代钢铁在这里砸下了重金。为什么要来这儿？因为这里离美国近，而且作为USMCA（美墨加协定）的成员，墨西哥原本是规避美国钢铁贸易壁垒的最佳缓冲区。在墨西哥工业重镇蒙特雷的办公室里，如果你现在问一个韩国钢贸商对“50%”这个数字的看法，他大概率会先沉默，然后苦笑。这不仅仅是一个税率数字，它是一道几乎无法逾越的高墙。
就在我们刚刚跨入2026年的这几天，墨西哥政府的一纸公告，让全球钢铁业，尤其是韩国钢铁巨头们感到了透骨的寒意：墨西哥宣布对来自韩国的特定钢材征收高达50%的进口关税。
这步棋走得极其凶狠，也极其“精准”。
韩国钢材运到墨西哥，加工成汽车零部件或家电外壳，再顺理成章地进入美国市场。这套逻辑运作了十几年，风生水起。但现在，风向彻底变了。
我们可以通过下面的流程图看看这套“循环”是如何被拦腰截断的：
你可能会觉得，墨西哥这么干不是自损八百吗？毕竟他们的汽车工业高度依赖这些质优价廉的进口钢材。但如果你把视野拨回到2024年那场选举，以及2025年发生的一系列钢铁版图大重组，逻辑就闭环了。
现在是2026年1月。特朗普总统重返白宫已经满一周年。他的“美国优先”2.0版本比之前更激进。在他看来，墨西哥如果不能帮美国守住钢铁的“后门”，那么墨西哥自己的车子也别想进美国。
更重要的一块拼图是：新美国钢铁公司（New U.S. Steel）。
2025年6月，日本制铁（Nippon Steel）与美国钢铁公司的合并案正式尘埃落定。这头钢铁巨兽的诞生，彻底改变了北美的博弈杠杆。作为美日资本联姻的产物，新美国钢铁公司在北美拥有了前所未有的议价权。墨西哥这次突然对韩系钢铁加税，很难说没有受到来自北边这个庞然大物以及华盛顿贸易代表办公室（USTR）的联手施压。
这就是一场赤裸裸的“清场”行动。
对于像现代汽车这样在墨西哥设有庞大生产基地的企业来说，50%的关税意味着什么？意味着原材料成本直接跳涨。
我们来看一下过去几年墨西哥对非自贸协定国家钢铁关税的演变趋势（以指数化处理）：
这个陡峭的爬升说明，墨西哥已经不再满足于小打小闹的“反倾销”，而是直接开启了防御模式。从2023年的25%到2025年的35%，再到如今惊人的50%，这不是在收税，这是在发逐客令。
韩国制铁业现在面临的是双重打击。
一方面，国内需求因为人口老龄化和造船业波动而疲软；另一方面，最依赖的墨西哥出口渠道被堵死。据业内人士透露，POSCO在墨西哥的镀锌钢板生产线正面临开工率不足的巨大挑战。
我们可以通过下面的桑基图来看看，如果韩国钢铁进不去墨西哥，这些流量会流向哪里，或者说，会在哪里“堵死”：
从流量分布可以看到，原本作为核心增量的墨西哥渠道，现在大部分流量被迫转为“库存积压”或“被迫减产”。
这场关税战争真的能让墨西哥本土钢铁业获益吗？
未必。墨西哥本土的钢铁巨头如Ternium虽然短期内可以坐收价格红利，但墨西哥作为“全球工厂”的竞争力正在被侵蚀。如果汽车制造商发现，在墨西哥组装汽车的成本因为关税墙而贵过在美国直接生产，那么蒙特雷和普埃布拉的工厂可能会面临迁徙的风险。
但此刻，没人顾得上这些长远痛点。
在“后并购时代”的北美钢铁市场，规则已经由新美国钢铁公司和华盛顿的保护主义者重新书写。对于韩国钢铁业来说，要么选择在墨西哥本土进行更高比例的垂直整合（这需要巨大的投资和数年的时间），要么只能眼睁睁看着这块肥美的市场被美日合资的巨头蚕食。
墨西哥这次对韩系钢铁的“狙击”，实际上是全球钢铁供应链“阵营化”的一个缩影。
现在的钢铁，已经不再是单纯的工业原材料，它被赋予了极强的政治属性。墨西哥的选择，其实是全球中等强国在面对大国供应链重组时的缩影——为了保住大市场的“门票”（USMCA），不得不牺牲掉昔日的贸易伙伴（韩国）。
咱们得意识到，50%的关税可能只是第一块倒下的多米诺骨牌。在2026年接下来的日子里，我们可能会看到更多针对非盟友体系、非特定产地钢铁的限制措施。
在这个被高墙围起的钢铁时代，曾经那个“全球化买全球钢”的梦，确实已经碎了一地。对于那些习惯了自由贸易红利的钢铁人来说，现在的每一吨钢材，都装满了地缘政治的沉重负担。
📅 2026年01月03日 写于Vienna
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